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火锅业英雄海底捞隐忧:翻台率下滑 红利触顶

2019-09-12 点击:1377

时代周报记者张梦琳发自广州

8月20日,“火锅老大”海迪劳(.hk)发布了2019年上半年业绩报告。财报显示,上半年,海迪劳实现营业收入116.95亿元,同比增长59.3%;实现净利润9.11亿元,比去年同期的6.46亿元增长41%。

在增长的背后,其营业额增速和同店销售额增速持续下降。数据显示,今年上半年,海迪劳的转化率从2017年上半年的5次/天降至4.8次/天,创下2017年以来的新低;同店销售增速也从2017年上半年的6.4%下降。达到4.7%。

海地牢不是个案。上市火锅企业的盈利能力与.hk的换手率也形成了鲜明对比。2018年财报显示,公司营业收入和净利润分别增长29.2%和11.9%,换手率首次跌破“3”,降至2.8次/日。

8月22日,《泰晤士报》周刊记者就翻台率持续下降的问题进行了报道。他们去了海地牢和蹲点喂食地采访提纲。海迪劳拒绝采访。截至记者发稿时,蹲下喂食均无反应。

数据显示,低线城市正成为火锅企业新一轮扩张目标。

今年7月,中国饭店协会发布了《2019中国餐饮业年度报告》,去年三四线城市所在省份中火锅店数量超过一线城市,其中北京、上海位居一线城市首位,仅占2.7%。D 1.9%。河南、山东、江西、河北等地三四线以上城市占比超过5%,甚至有望超过6%。

“三线和四线城市存在一些问题。数据显示,三线和四线城市的转折率略有下降。” 8月22日,苏宁金融研究所特约研究员江燕告诉“时代周刊”记者。

8月23日,时代周刊记者作为特许经营商,向重庆刘一寿火锅餐厅的工作人员咨询了低转弯城市的情况。另一方计算了记者的账户。如果你在一家商店投资200万元,将投资回到一年的时间,并在商店安排40套。人均消费为70D80元,每天至少两到三个或更多。利润。坦白说,刘一寿店的净利润一般在15%左右。

高线城市交通红利满足“上限”,低线城市周转率不容乐观。在火锅行业的火锅背后,突出了隐忧。

增加同质性

8月20日,国泰君安发布研究报告称火锅行业规模大,盈利能力强;上游复合调味料有很大的渗透空间,商业模式成熟,前沿正在兴起,给予行业超重评级。建议海底捞,秋娇,渤海国际(.HK)的评估价分别为34.02元,15.30元和48.51元。

并表示火锅餐饮易于标准化,厨房占地面积小,厨师的配置要求较低,因此单店具有较高的盈利能力,优于其他餐饮类别,是一个高品质的轨道餐饮业。

然而,火锅行业的整体收入似乎正在稳步向前发展,但增长速度显示出放缓。

以喂食和喂食为例。根据财务报告,2017年,该公司在北京开设了五家新店。该地区营业收入同比增加近2亿元。截至2018年底,北京的门店数量增加了27个,达到309个,收入同比增长。 1亿元人民币,增长速度明显放缓。

7月16日,国金证券发布了一份关于海迪劳的研究报告,报告指出,考虑到海迪劳新开门店中中小门店比重的提高,一线城市的分化,以及一线城市红利将持续走低等因素,海迪劳将在未来一段时间内实现盈利。经核实等,海迪劳评级由“增持”下调为“减持”。

中国饭店协会预测火锅行业的收入。预计到2019年,火锅产业规模将增加到9600亿元,但到2020年,增长速度将从1000亿元下降到400亿元。

“连锁火锅企业的品牌效应非常强。我们一直在开分店。8月22日,从事火锅底料生产的艾先生告诉《泰晤士报》周刊记者:“顾客在新店会吃几次饭,但过一段时间,顾客就会回归理性,参观次数就会少一些。”

同质化的加剧也成为火锅行业发展的一个悖论。

据前瞻性行业研究院数据显示,截至2018年底,全国火锅店近40万家,川渝火锅比重高达64.2%。

不过,很多川西火锅在店面装修风格、服务和位置上几乎一模一样。

时代周报记者咨询了包括小龙坎、大龙D在内的一家生活资讯交易平台,川芎火锅的人均价格基本在120D150元之间,这也是最具竞争力的价格区间;此外,为了配合麻辣的特点,川芎火锅还推出了一款具有中国特色的火锅。其中大部分是基于红色的,商店的位置也在繁华的街道和购物中心。

与此同时,其他类型的火锅也面临着“出不去”的困境,8月23日,广东潮汕三家牛肉火锅店的负责人曾先生告诉《泰晤士报》周刊,牛肉火锅是潮汕地区的特色餐厅。近年来,广东省门店数量急剧增加,但40%的D60%火锅店处于亏损状态。北方大部分消费者无法接受牛肉火锅的味道,地域分化严重。

自建供应链突破

原料是火锅店的主要成本。根据未来工业研究所的数据,火锅店的原材料成本高达47.3%,因此原料价格的波动对火锅店的影响更大。

根据公开资料,海底捞80%以上的原料是由附属公司或附属公司提供的,包括从渤海集团和四川海底捞采购材料,以及从渤海集团到扎鲁特旗底采购火锅底和调味品。购买羊肉,在北京,上海,西安,郑州设立了四个大型物流配送基地,四个大型配送中心和一个大型生产基地。

“自建供应链是一个非常好的主意,但毫无疑问它具有很高的门槛。它需要整合资源能力,资本能力,运营管理能力以及非常好的商业模式和团队支持。对于大多数餐饮运营商而言,“8月22日之后,战略品牌专家谢国良告诉时代周刊记者。

大多数连锁火锅企业仍处于主要供应链中。国泰君安证券研究报告显示,小龙坎火锅和德庄火锅是直接和特许经营的共存模式。火锅底料和一些菜肴来自总公司,由第三方物流分销。其他主要成分在当地购买。

“从供应链的角度来看,火锅行业的核心企业是自建和供应的。但是,很多企业还没有建立自己的供应链,这是火锅市场的正常发展。这些火锅企业无论品味还是发展,都会有一些问题。江燕告诉时代周报记者。

“火锅行业未来将不可避免地呈现出快速发展和供应链集中度增长的趋势。未来,大型火锅企业将不可避免地建立自己的供应链。这是时代潮流。”江燕补充道。

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