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美英收益率曲线双双倒挂 经济衰退可能性寒气袭人

2019-08-22 点击:1340
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由于美国和英国的收益率曲线上下颠倒,投资者在市场最安全的地区寻求避风港,引发了另一次衰退警告。

在一系列疲弱的全球经济数据公布后,大西洋两岸两年期和10年期国债收益率之间的差异降至零。

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伦敦ADM投资服务公司(ADM Investor Services)全球策略师马克奥斯特瓦尔德(Marc Ostwald)表示,“债券市场表示央行已经迟到了。” “这对全球经济没有好处。”

全球经济放缓

投资者一直涌入债券市场仍然提供正收益率,通常是长期资产,可以提供更好的回报,以保护他们的资金免受全球经济增长放缓的影响。这是一个不祥的发展,因为它表明安全性好于回报:曲线通常向上倾斜,因为长期投资具有长期风险,应该得到更高的补偿。

美国10年期国债收益率下跌8个基点至1.62%,而两年期国债收益率下跌3个基点至1.63%。 30年期政府债券收益率降至历史新低。在英国,10年期国债收益率下跌2个基点至0.475%,而两年期国债收益率上涨1个基点至0.478%,尽管通胀率高于英格兰银行的2%目标。

收益率曲线长期趋于平缓,而倒挂反映了增长担忧的显着升级。由于对全球经济健康状况和通胀疲软的疑虑不断上升,2至10年的曲线已经逐渐趋于平缓两年多。另一个受到广泛关注的经济衰退指标显示,3月份和10年期国债收益率之间的差异在3月份出现逆转,自那时以来大部分时间都是负面的。

“美国领导人,英国紧随其后,”桑坦德的英国利率策略师亚当登特说。 “市场一直非常不愿意放弃利率最终会正常化的想法。”

收益率曲线不是唯一闪烁的红色警报。纽约联邦储备银行指数显示,美国未来12个月经济衰退的可能性接近全球金融危机以来的最高水平,约为31%。

孟然

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