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华为发债不是缺钱,而是告诉你我多有钱

2019-09-23 点击:881

华为在中国发行债券没有任何经验,因此这张票的发行也将是其在国内债券市场的首次展示。

9月11日晚,经销商协会系统显示,华为投资控股有限公司(以下简称“华为”)提交了2019年第一期和第二期临时票据的注册资料。两期收到30亿元,项目现状显示为“预评估”。

此信息的发布引发了主要交易机构的波动。一位资深债券市场从业者告诉记者,看完债券发行指示后,公司的技术方面基本上不了解,但财务状况非常好。这样的私营企业可以说是最好的之一,而华为本身也代表着一种实力。

根据招股说明书,华为在2015年,2016年和2017年在海外发行了4笔美元债券,总额为45亿美元,均未到期;还有两种单一的点心债券,总计26亿元。救赎已经完成。华为没有在中国发行债券的经验,因此这张票的发行也将是其在国内债券市场的首次展示。

招股说明书还显示,使用两张中期门票是为了补充公司总部及其子公司的营运资金。发行债券的主要原因是“预计公司各项业务未来将保持稳定增长,财务支持将进一步增加”。此外,两期中期票由工商银行和建行担任主承销商,债券期限为三年。

值得注意的是,华为不熟悉的财务状况也已在中期票务描述中公布。

财务数据显示,2016年至2018年及2019年上半年,华为综合业务收入分别达到5180.6亿元、5984.8亿元、7151.92亿元和3965.38亿元,分别增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%。年复合增长率达到17.49%。

流动资产中,货币资金2019年6月末达到2497.31亿元,比2018年末增加656.44亿元,增长35.66%。单就账面资金而言,华为并不缺钱。对于货币资金的增长,华为表示,“主要是因为公司基于流动性管理需要,持有货币资金随着业务规模的增长,保障业务需要。”

对于中奖券的购买,上述资深债券分析师表示,“估计银行会率先出手,非银行大多忙,毕竟在做回购时,可能无法质押出去。”

联合信用评级有限公司对债券和债务给予AAA评级。根据联合信用证,近年来,华为的核心运营商业务稳步运营,消费者和企业业务迅速扩大。它具有较强的整体盈利能力,现金收购能力和再投资能力;资产和股权规模继续增长,现金资产充足,债务负担较轻。

Joint Credit还提到了公司可能面临的一些运营风险。

但总的来说,“该公司的主体债务偿还风险极低,中期票据在此期间的还款能力极强,且违约风险极低。”联合信用评级如此评估。

[来源:第一财务]

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